Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.
Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании - форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.
Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета:
Расчет коэффициентов ликвидности позволяют провести анализ ликвидности предприятия, т.е. анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Отметим что, активы предприятия отражаются в бухгалтерском балансе и имеют разную ликвидность. Проранжируем их по убыванию, в зависимости от степени их ликвидности:
- денежные средства на счетах и в кассах предприятия;
- банковские векселя, государственные ценные бумаги;
- текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя);
- запасы товаров и сырья на складах;
- машины и оборудование;
- здания и сооружения;
- незавершенное строительство.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности или Коэффициент покрытия или Коэффициент общей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательстваКтл = (стр. 290 - стр. 230) / стр. 690 или
Ктл = стр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)Ктл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия . Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.
Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.
Следует отметить, что данный коэффициент не всегда дает полную картину. Обычно предприятия, у которых материально-производственные запасы невелики, а деньги по векселям к оплате получить легко, могут спокойно действовать с более низким значением коэффициента, чем компании с большими запасами и продажами товаров в кредит.
Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку компания может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т. е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
Коэффициент характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).
К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:
Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства
Кбл = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)
Кбл = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)
Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0) что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.
Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.
В связи с этим, лакмусовой бумажкой текущей платежеспособности может служить коэффициент абсолютной ликвидности, который должен быть более 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг).
Коэффициент абсолютной ликвидности
Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:
Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
Каб = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)
Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)
Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.
Чистый оборотный капитал
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Чистый оборотный капитал определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, включающими краткосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность, приравненные к ней обязательства. Чистый оборотный капитал - это часть оборотного капитала, сформированная за счет собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала, включающего квазисобственный капитал, заемные средства и прочие долгосрочные обязательства. Формула расчета чистого расчетного капитала имеет вид:
Чистый оборотный капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства
Чоб = стр. 290 - стр. 690
Чоб = стр. 1200 - стр. 1500
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Величина чистого оборотного капитала должна быть выше нуля.
Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.
Формулы расчета показателей ликвидности (Liquidity ratios) в соответствии с международными стандартами описаны в
Ликвидность как экономический термин вовсе не означает уничтожение чего-либо, а, наоборот, определяет способность материальных ресурсов, принадлежащих юридическому лицу, трансформироваться в денежные средства. В финансовом анализе принято использовать коэффициенты, которые дают возможность оценить долю обязательств, возможную к погашению за счет активов. Применяя коэффициент абсолютной ликвидности, можно определить процент обязательств, который фирма готова погасить за счет имеющихся средств.
Виды ликвидности
Оценка платежеспособности хозяйствующего субъекта состоит из расчета и анализа коэффициентов ликвидности. Текущий показатель демонстрирует, сколько денежных единиц из существующих активов соответствует одному рублю краткосрочной задолженности. То есть чем выше по абсолютной величине оборотные активы, в сравнении с краткосрочными пассивами, тем устойчивее финансовое состояние фирмы. Коэффициент быстрой ликвидности указывает на возможность предприятия немедленно погашать свою задолженность за счет денежных средств, инвестиционных вложений и долгов, причитающихся данной фирме.
И третий коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия покрывать текущие обязательства исключительно денежными средствами, имеющимися на конкретный момент времени в распоряжении хозяйствующего субъекта.
Данные для расчета
Для расчета качественных показателей ведения бизнеса аналитиками и финансистами используется в виде исходной информации бухгалтерская отчетность. Для кого форма бухгалтерского баланса не нова, те знают, что показателям (активам, пассивам) при заполнении присваиваются коды. Пример заполнения представлен на фото.
Это отрывок бухгалтерского баланса. Всего в нем пять разделов, две главы принадлежат к оборотным и необоротным активам, то есть к элементам богатства фирмы, которые можно продать или конвертировать в деньги. Остальные три раздела: обязательства, капитал и резервы. Они относятся к источникам возникновения активов.
Поэтому, имея в наличии заполненный баланс предприятия, можно рассчитать все показатели, в том числе и коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу:
К абс.л = (код 1240 + код 1250)/(код 1520 + код 1510 + код 1550).
Трактовка данных
Теперь необходимо разобраться, какие конкретно пассивы и активы входят в определение показателя. Итак, числитель – это активы, причем наиболее ликвидные. Строка 1240 отображает сумму финансовых вложений сроком до года без учета денежных эквивалентов. К ним относят: долговые ценные бумаги, уставные вклады в другие организации, займы некоторым фирмам и прочие подобные вложения. Дело в том, что в балансе предприятия в первом разделе есть строка 1170, которая также отражает финансовые вложения, но они относятся к долгосрочным и не участвуют в расчете данного показателя. Код 1250 – это денежные средства и эквиваленты. К этим активам относятся деньги в кассах, на счетах, переводы в пути, депозиты, высоколиквидные ценные бумаги.
Коэффициент абсолютной ликвидности является соотношением высоколиквидных активов к срочным и краткосрочным пассивам. Знаменатель формулы состоит из заемных средств, задолженности перед другими субъектами и прочих обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности: формула
Если структурировать баланс на активы и пассивы, то ранее записанное выражение абсолютной ликвидности можно представить более обобщенной формулой. Активы помогают получить прибыль предприятию, а пассивы формируют активы. Они взаимосвязаны и по сумме равны, поэтому и форма, где отображены эти элементы хозяйственной деятельности, носит название баланса.
Качественной характеристикой активов является ликвидность, то есть их способность превращаться в деньги. Отсюда следует, что денежные средства - самые высоколиквидные. Пассивы группируются по срочности оплаты. Соотношение групп активов и пассивов определяют соответствующие показатели.
К абс.л = А1/(П1+П2).
В группу А1 как самую высоколиквидную входят денежные средства и краткосрочные инвестиции. Всего таких групп 4, далее следуют быстрореализуемые, медленно реализуемые и труднореализуемые активы.
П1 – это группа со срочными обязательствами, а П2 – категория краткосрочных пассивов. Также существуют долгосрочные (П3) и постоянные обязательства (П4).
Ликвидность баланса
Определение степени покрытия пассивов фирмы активами, временной интервал преобразования которых в денежную форму соответствует периоду погашения обязательств, называется ликвидностью баланса.
Баланс не ликвиден при условии, что А4=>П4. Однако подобный анализ является приблизительным, точнее, вывод о состоянии платежеспособности предприятия можно сделать с использованием финансовых коэффициентов. Именно сопоставление обязательств и ликвидных средств позволяет рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности по балансу, который равен частному денежных средств из первой группы активов и суммы срочных и краткосрочных пассивов.
Экономический смысл показателя абсолютной ликвидности
Согласно расчету и формуле, значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, какой процент текущих обязательств может заплатить фирма из имеющихся на счете денежных средств. Этот показатель интересен поставщикам сырья, поскольку для оценки настоящей способности расплачиваться по обязательствам берется в расчет абсолютная ликвидность.
Но какой должен быть показатель, чтобы платежеспособность считалась нормальной? В зарубежной практике принимается норма коэффициента абсолютной ликвидности в 20% или 0,2. Казалось бы, чем выше этот показатель, тем лучше. Но высокое значение может быть получено в связи с нерациональной структурой капитала, когда доля активов высока и отражает невложенные в производство деньги. Лучше использовать для анализа этот коэффициент в динамике за несколько отчетных промежутков времени.
Отличие абсолютной ликвидности от текущей и срочной
Если коэффициент абсолютной ликвидности показывает мгновенную платежеспособность, то данные критической и текущей ликвидности отражают возможность предприятия покрывать обязательства в среднесрочной и отдаленной перспективе. Хотя при финансовом анализе рассчитывают все три коэффициента, но полученные их значения интересны разным группам субъектов. Так, коэффициент быстрой ликвидности важен кредиторам, банкам для оценки своевременной платежеспособности.
Показатель текущей ликвидности используется инвесторами для подтверждения выполнения текущих обязательств в положенный срок. И коэффициент абсолютной ликвидности привлекателен для поставщиков с короткими сроками кредитования, потому как его значение выражает способность немедленного погашения текущих краткосрочных обязательств.
Главное отличие всех трех показателей – это состав ликвидных средств, участвующих в качестве погашения задолженности компании.
Значение выше/ниже нормы
Как упоминалось ранее, зарубежный норматив абсолютной ликвидности составляет 0,2, но в российской аналитической практике выявлена верхняя граница этого значения, которая равна 0,5. Когда значение ниже нормы в 20%, считается, что рост краткосрочных кредитов не пропорционален увеличению оборотных активов. Ситуация может быть связана с появлением у фирмы новых источников дополнительных доходов, в результате чего был вызван рост на счетах свободных денежных средств.
Рост коэффициента абсолютной ликвидности может быть связан с уменьшением дебиторской задолженности за счет договоренности с контрагентами о предварительной оплате поставок, а также с оптимизацией управления запасами.
Вообще, на практике рассмотрение коэффициентов ликвидности должно сопровождаться их совокупностью. Разбросом в значениях могут являться всевозможные причины, которые теоретически охватить невозможно.
Способы повышения ликвидности предприятия
- Уменьшение дебиторской задолженности. Выход – это договор с должниками о заключении цессии, передающей третьему лицу обязательства дебитора.
- Увеличение прибыли. Конкретных рекомендаций по этому пункту нет, поскольку существует зависимость этого показателя от разных факторов, индивидуально присущих каждому хозяйствующему субъекту.
- Уменьшение запасов с увеличением оборотных средств.
- Оптимизация структуры капитала, в котором собственные средства должны превышать заемные.
Следуя перечисленным пунктам, предприятие станет платежеспособным, привлекательным для инвесторов, и тогда коэффициент абсолютной ликвидности с аналогичными показателями будет в пределах нормы.
Пример расчета
Дан отрывок заполненного баланса предприятия, необходимо рассчитать показатель абсолютной ликвидности.
| Пояснения | Наименование показателя | Код | На 31 декабря 2014, тыс. рублей | На 31 декабря 2013, тыс. рублей | На 31 декабря 2012, тыс. рублей |
| Актив | |||||
| 2.Оборотные активы | |||||
| Запасы | 1210 | 460 | 390 | 260 | |
| Дебиторская задолженность | 1230 | 150 | 126 | 110 | |
| Финансовые вложения (за вычетом денежных эквивалентов) | 1240 | ||||
| Денежные средства | 1250 | 800 | 600 | 400 | |
| Итого по разделу 2 | 1200 | 1410 | 1116 | 770 | |
| Пассив | |||||
| 5.Краткосрочные обязательства | |||||
| Заемные средства | 1510 | 300 | 150 | 400 | |
| Кредиторская задолженность | 1520 | 189 | 525 | 551 | |
| Доходы будущих периодов | 1530 | ||||
| Прочие обязательства | 1550 | 100 | 150 | 90 | |
| Итого по разделу 4 | 1500 | 589 | 825 | 1041 |
Чтобы найти коэффициент абсолютной ликвидности, формула которого была описана ранее, необходимо подставить значения из баланса, соответствующие определенному коду, в выражение: частное суммы активов по кодам (1240+1250) к пассивам (1510+1520+1550), отсюда:
К абс.л 2014 = 800/300+189+100=1,36
К абс.л 2013 = 600/150+525+150=0,73
К абс.л. 2012 = 400/400+551+90=0,39
Краткосрочная задолженность на отчетный момент может быть погашена в 2014 году сразу; в 2013 году – за 1,4 дня, а в 2012 обязательства, не превышающие срока в 12 месяцев, будут выполнены за 2,5 дня.
Ликвидность с экономической точки зрения показывает, в какой степени находящиеся в распоряжении юридического лица ресурсы способны переходить в категорию денежных средств. Применение коэффициента абсолютной ликвидности дает возможность понять, какой процент взятых на себя предприятием обязательств можно погасить, используя имеющиеся в наличии активы.
При оценке уровня платежеспособности организации прибегают к расчету и последующему анализу коэффициентов ликвидности. Благодаря текущему показателю можно понять, в какой пропорции соотносятся существующие активы, переведенные в денежные единицы, с каждым рублем краткосрочной задолженности.
Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:
ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .
Это быстро и БЕСПЛАТНО !
Быстрая ликвидность свидетельствует о возможности компании осуществлять немедленное покрытие задолженности при помощи денег, инвестиций, а также причитающихся фирме долгов.
Абсолютная ликвидность дает возможность выявить способность предприятия обслуживать текущие обязательства исключительно за счет имеющихся в распоряжении в конкретный момент денежных средств.
Смысл понятия
Понятие ликвидности применяется в отношении процесса реализации принадлежащего юр. лицу имущества.
В зависимости от того, насколько быстро данное имущество может быть продано, оно подразделяется на:
При учете первых трех видов имущества, входящих в категорию оборотных активов, рассчитываются показатели, за счет которых удается определить, в какой мере юрлицо способно оплачивать числящиеся на нем долги краткосрочного характера. Получаемые при расчете характеристики получили название коэффициентов ликвидности.
Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности менее востребован, чем те, которые служат для определения быстрой и текущей ликвидности, поэтому четкая норма для него не установлена.
В большинстве случаев нормальным считается показатель, значение которого равно 0,2 и выше. В то же время, если данный коэффициент чрезмерно высок, это свидетельствует о том, что компания держит слишком большой объем свободных средств, которые могли бы быть задействованы для дальнейшего развития бизнеса.
На практике нормальное значение коэффициента может серьезно варьироваться, так как в значительной степени зависит от той отрасли, в которой предприятие функционирует. Для того, чтобы вычислить приемлемый уровень следует учесть, с какой скоростью оборачиваются текущие активы и обязательства.
В случае оборачиваемости активов за более короткий период по сравнению с периодом потенциальной отсрочки обязательств, платежеспособность будет считаться нормальной.
Основные моменты
Работа с данными
Для произведения расчетов и определения коэффициента ликвидности традиционно в качестве источника исходных данных используется бухгалтерская отчетность. По балансу компании можно легко выполнить все желаемые расчеты, найдя отношение суммы кодов 1240 и 1250 к сумме кодов 1510, 1520 и 1550.
В числителе идут наиболее ликвидные активы. В строке 1240 находит отражение сумма финансовых инвестиций, срок которых составляет менее года, при этом денежное эвыражение не учитываются. Сюда включают долговые ценные бумаги, средства, использованные в качестве уставных вкладов в другие организации, выданные некоторым компаниям займы иные вложения.
Код 1250 служит отражением денежных средств и их эквивалентов. К данной категории относят имеющиеся непосредственно в кассах и на счетах деньги, депозиты, ожидаемые к получению переводы, ценные бумаги с высоким уровнем ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности выражается в виде отношения активов высокой ликвидности к к срочным и краткосрочным пассивам. В знаменателе прописываются заемные средства, имеющиеся перед иными субъектами задолженности, а также прочего рода обязательства.
Связь с платежеспособсностью
Для получения максимально точной и достоверной информации относительно платежеспособности компании должен быть проведен детальный внутренний анализ, основанный на данных, полученных благодаря бухгалтерскому учету.
Ранее особой популярностью пользовалась уже практически незадействуемые в 2020 году при определении ликвидности нормативы скидок. Основой для данной системы служили среднестатистические оценки ликвидности всех статей в балансе, а также разработка нормативов скидок, которые позволяют осуществлять перераспределение балансовых статей между прочими группами.
Например, к быстро реализуемым активам причислялось 80 процентов имеющейся дебиторской задолженности, 70 процентов изготовленной продукции и половина запасов производства с незавершенным производством. Все остальное причислялось к категории медленно реализуемых активов.
По аналогии происходило перераспределение кредиторской задолженности, то есть определенная доля долгосрочной считалась краткосрочной, равно как и наоборот.
Платежеспособность находится также в зависимости от того, какова структура капитала, включая основной. В частности, при высокой востребованности и высоких биржевых котировках акций с векселями и иными ценными бумагами продажа возможна с незначительными потерями. В связи с этим они превращаются в более ликвидный товар, чем некоторая продукция.
В подобной ситуации предприятию вовсе не обязательно иметь высокий коэффициент ликвидности, поскольку основной капитал можно стабилизировать, продав часть основного капитала.
Как рассчитать
Расчет коэффициента достаточно просто произвести, опираясь на следующие постулаты:
- он представляет собой отношение высоколиквидных активов к текущим пассивам;
- также его можно рассматривать в качестве отношения имеющихся денег к текущим финансовым вложениям и обязательствам;
- в балансовом выражении это отношение суммы 250-й и 260-й строк к сумме 610-й, 620-й и 660-й строк.
Полученная вследствие расчета сумма будет четко отражать реальные возможности организации. О финансовой стабильности компании можно говорить при коэффициенте в районе 0,2-0,25, так как это означает, что она способна безболезненно отчислять четвертую-пятую часть собственных денежных средств на погашение текущей задолженности.
Формула коэффициента абсолютной ликвидности
Для расчета коэффициента абсолютной ликвидности используется следующая формула:
К = Высоколиквидные оборотные активы/Краткосрочные обязательства
К категории высоколиквидных текущих активов принято причислять имеющиеся в кассах и на банковских счетах наличные, а также сделанные на короткий срок финансовые инвестиции. В категорию текущих пассивов относят ссуды, которые должны быть погашены в ближайший год, внеплановые требования, а также иные обязательства текущего характера.
Существующие виды
Текущая
Определяется путем нахождения соотношения текущих (именуемых оборотными) активов к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). Рассчитываемый таким образом коэффициент позволяет сделать вывод о том, насколько компания способна погашать краткосрочные обязательства, используя для этого исключительно оборотные активы.
Чем более высоким получается данный показатель, тем лучшей платежеспособностью обладает фирма, причем не только непосредственно в данный момент, но и в случае наступления каких-либо непредвиденных обстоятельств. В зависимости от того, в какой отрасли функционирует предприятие, нормативным считается коэффициент, находящийся в пределах от 1,5 до 2,5.
Чересчур низкий коэффициент, не дотягивающий до 1, свидетельствует о значительных финансовых рисках, так как компания не может обеспечить стабильную оплату текущих счетов. В то же время неблагоприятным является и коэффициент, превышающий 3, так как он является признаком нерационального использование собственного капитала.
Срочная
Показывает, насколько предприятие способно справляться с погашением обязательств краткосрочного характера, используя исключительно оборотные активы. В отличие от текущей ликвидности, в данном случае в расчет берутся только текущие активы средней и высокой ликвидности.
За счет этого финансового коэффициента можно узнать, какая часть обязательств предприятия краткосрочного характера может быть немедленно ликвидирована благодаря использованию имеющихся на различных счетах средств, ценных бумаг краткосрочного типа, погашенных дебиторских задолженностей.
Рост этого показателя (нормальным считается 0,6-1,0) говорит о том, что платежеспособность предприятия увеличивается и проблем с покрытием текущих долгов у нее не возникнет. Но и чрезмерно высоким коэффициент также не должен быть, так как в таком случае будет ясно, что свободные средства используются нерационально, тогда как могли бы быть направлены на развитие предприятия.
При помощи коэффициента чистого оборотного капитала производится оценка того, насколько предприятие способно поддерживать свою финансовую устойчивость. Он определяется в виде разности между находящимися в обороте активами и обязательствами краткосрочного характера, в которые также входят заемные средства, взятые на непродолжительный период, имеющаяся кредиторская задолженность, а также обязательства, которые к ней приравниваются.
Чистый оборотный капитал принято характеризовать как часть оборотного капитала, которая формируется собственным оборотным и долгосрочным заемным капиталами, в том числе так называемым квазисобственным капиталом, средствами, полученными взаймы, и прочими обязательствами долгосрочного типа.
Необходимость в чистом оборотном капитале обусловливается требованием поддерживать финансовую устойчивость фирмы. Если ее оборотные средства превосходят краткосрочные обязательства, то это пример того, что компания способна не только осуществлять погашение своих краткосрочных обязательств, но также обладает достаточными резервами для расширения своей деятельности.
Значение оборотного капитала должно всегда быть выше нулевой отметки.
Анализ значений
Определяя платежеспособность предприятия, целесообразно рассматривать полную структуру капитала, учитывая основной. В том случае, если компания обладает значительными авуарами, то есть акциями с векселями и иными ценными бумагами, и при этом они имеют хорошие котировки на бирже, то при погашении задолженностей есть смысл продавать именно их, как гарантирующих высокую ликвидность.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю текущих обязательств компания способна погасить в краткосрочном периоде. Для расчета нужно использовать сведения бухгалтерского баланса: из активов – суммы денежных средств и краткосрочных инвестиций, из пассивов – текущие обязательства. Нормальное значение показателя для российской практики – от 0,2 до 0,5.
Когда поставщики сырья и материалов рассматривают возможность заключения контракта с конкретным производителем, они исследуют динамику его коэффициента быстрой ликвидности. Что дает им такой анализ?
Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio - CR) - это финансовый коэффициент, который рассчитывается путем деления суммы денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций на краткосрочные обязательства.
Основанием для определения CR служит бухгалтерский баланс предприятия. Он показывает поставщикам, какую долю своих краткосрочных обязательств производитель сможет покрыть за счет своих абсолютно ликвидных активов.
Справка! К числу абсолютно ликвидных активов относят денежные средства в кассе и на банковском счете, депозиты до востребования, иные краткосрочные финансовые вложения. Главный критерий - возможность быстрого превращения (в течение дня) в наличность.
Cash Ratio показывает, какой процент своих обязательств фирма способна погасить в краткосрочном периоде, то есть демонстрирует ее способность расплатиться за сырье и материалы денежными средствами.
«Ликвидностью» называется способность одних активов определенного предприятия к быстрой трансформации (превращению) в другие виды активов, которые на данный момент более востребованы.
Наиболее точное понятие «ликвидноcти» определяется единицей времени, за которую происходит трансформация актива, как правило, в денежные средства.
Ликвидность на предприятии, по сути, показывает его способность к покрытию своих обязательств. Именно поэтому разделяют активы, которые реализуются за определенный (средний) срок по рыночной цене и активы, по которым четко обозначены сроки исполнения.
Ликвидность предприятия, в первую очередь, показывает его способность покрывать краткосрочные обязательства по оборотным ресурсам. Коэффициент ликвидноcти дает наиболее точное и общее представление о ликвидноcти активов компании. Для того чтобы предприятие имело нормальный уровень ликвидноcти, необходимое условие заключается в превышении стоимости активов над текущей суммой по обязательствам («золотое финансовое правило»).
Как трактовать значения?
«Коэффициентом текущей ликвидноcти» (или как его еще называют «общим коэффициентом покрытия долговых обязательств») называется аналитический показатель, который базируется на расчете соотношения между текущими активами и краткосрочными (текущими) обязательствами.
Коэффициент текущей ликвидности показывает насколько быстро и в каком объеме предприятие может выплатить свои краткосрочные долги (со сроком исполнения не более одного года). Источником финансирования обязательств при этом выступают текущие активы, имеющие определенную рыночную ценность.
Чем выше показатель текущей ликвидноcти, тем стабильнее ситуация на предприятии, поскольку выше его платежеспособность. При этом эксперты подразумевают не только текущую платежеспособность на какой-то определенный момент, но и возможности компании платить по счетам в условиях резкого изменения внешних финансовых обстоятельств, на которые невозможно повлиять.
Появление некого форс-мажора может заставить руководство компании продать часть запасов. Такого рода деятельность не является основным профилем фирмы. Базой для проведения расчетов показателя текущей ликвидноcти является баланс компании (бухгалтерская форма номер 1).
Рассчитав показатель текущей ликвидноcти, необходимо правильно его толковать.
Если значение коэффициента ниже 1,5, то это прямое свидетельство того, что предприятие имеет некоторые трудности в покрытии своих текущих обязательств.
Однако, данная ситуация может разрешиться путем получения достаточного потока денежных средств в процессе операционной деятельности компании. Для этого эксперту необходимо провести анализ «Отчета о движении денежных средств» (по форме №4), строки 4111. К примеру, для фирм, которые занимаются розничной торговлей, данная ситуация вполне приемлемая.
Слишком завышенный показатель ликвидноcти часто свидетельствует о недостаточности использования оборотных ресурсов и ограниченности доступа к получению краткосрочных займов (в том числе и банковских). Для примера, накопление на вполне рентабельной компании неликвидных товаров характеризируется стремительным ростом коэффициента текущей ликвидноcти.
Среди прочих факторов, которые могут повлечь за собой рост коэффициента ликвидноcти, выделяют такие:
- Ужесточения условий взаиморасчетов между поставщиками и другими контрагентами.
- Чрезмерное кредитование покупателей (когда у компании появляется большая сумма дебиторской задолженности, а требования к покупателям относительно сроков оплаты практически отсутствуют).
- Увеличение запасов сырья и прочих материалов на складах или в производстве.